En octobre 2026, le moral des chefs d’entreprise se redresse un peu, mais seulement grâce à l’industrie : le commerce de détail recule de nouveau, le bâtiment glisse et le climat de l’emploi se dégrade, selon les enquêtes de conjoncture publiées par l’Insee ce jeudi 22 octobre.
Plan de l'article
Que mesure exactement cet indicateur ? #
Chaque mois, l’Insee interroge des milliers d’entreprises sur leur activité passée, leurs perspectives, leurs prix et leurs effectifs. Les réponses sont agrégées en un indicateur synthétique dont la moyenne de longue période vaut 100. Au-dessus, les dirigeants sont plutôt confiants ; en dessous, ils voient l’avenir avec réserve.
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Pour cette vague, les réponses ont été collectées entre le 25 septembre et le 19 octobre 2026. Le résultat d’ensemble, publié dans la note « En octobre 2026, le climat des affaires repart légèrement à la hausse », place l’indicateur à 97. C’est mieux qu’en septembre, mais toujours sous la normale.
Pourquoi l’industrie fait-elle remonter la moyenne ? #
Le climat dans l’industrie bondit de 4 points, à 105. Selon l’Insee, toutes ses composantes progressent, en particulier l’opinion des industriels sur leurs carnets de commandes. C’est le seul grand secteur nettement au-dessus de sa moyenne.
Pour une TPE du Puy-de-Dôme, cela compte surtout si elle travaille en sous-traitance : maintenance, usinage, transport, nettoyage industriel ou services informatiques aux usines. Des carnets plus remplis chez les donneurs d’ordre se traduisent souvent, avec quelques semaines de décalage, par des demandes de devis chez leurs prestataires.
Le commerce de proximité, grand perdant du mois #
La note consacrée au commerce est nettement moins encourageante. Dans le commerce de détail et le commerce automobile, l’indicateur perd 3 points et s’établit à 93. Le recul tient d’abord aux perspectives générales d’activité, dont le solde passe de -32 à -42, très en dessous de sa moyenne (-28).
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Autre signal à surveiller : les commerçants jugent leurs stocks plus lourds (solde de 15 contre 9 en septembre) et ils sont plus nombreux à prévoir des hausses de prix (13 contre 10). Des stocks qui gonflent et des ventes prévues toujours en retrait, c’est la combinaison qui pèse sur la trésorerie avant les fêtes.
Le commerce automobile stable mais bas
Dans le commerce et la réparation automobiles, le climat reste à 95, comme en septembre. Les ventes passées y sont pourtant très mal orientées (solde de -23), ce qui concerne directement les garages et concessions indépendants.
Services et bâtiment : deux trajectoires différentes #
Dans les services, l’indicateur s’éclaircit légèrement, à 99 contre 98. L’activité prévue s’améliore (solde de 4 contre 1), alors que l’activité passée se dégrade (-5 contre -1). Autrement dit, les prestataires ont eu un mois de septembre difficile mais comptent sur la fin d’année.
Le détail par activité est contrasté. Les services administratifs et de soutien, qui regroupent notamment la location, le nettoyage ou l’intérim, rebondissent nettement (96 contre 91). Le transport routier de marchandises recule au contraire, de 99 à 95. L’hébergement-restauration progresse d’un point, à 99.
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Le bâtiment, lui, perd un point et passe à 95. L’Insee note que l’opinion des entrepreneurs sur leur activité passée se dégrade nettement, tandis que celle sur leurs perspectives s’améliore. Pour les artisans du secteur, l’automne reste donc une période d’attente.
L’emploi, le signal le plus préoccupant #
Le climat de l’emploi tombe à 95, en baisse de 3 points, sous sa moyenne de long terme. D’après l’Insee, ce recul vient surtout des effectifs prévus dans les services hors intérim. Pour un créateur ou un dirigeant qui cherche à recruter, ce n’est pas forcément une mauvaise nouvelle : un marché moins tendu peut faciliter certaines embauches.
À l’inverse, pour un salarié qui envisage de se lancer à son compte, ce contexte invite à sécuriser ses premiers clients avant de quitter son poste, plutôt que de compter sur un retour rapide à l’emploi en cas d’échec.
Que retenir pour une petite entreprise ? #
Ces chiffres sont nationaux et ne disent rien d’une entreprise en particulier. Ils donnent toutefois une tendance utile pour préparer la fin d’année :
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Si vous êtes commerçant, la prudence sur les stocks de Noël est de mise : les commerçants interrogés ne croient pas à une reprise rapide. Si vous êtes sous-traitant de l’industrie, c’est le bon moment pour relancer vos clients, puisque leurs carnets se remplissent. Si vous êtes dans le bâtiment, les perspectives meilleures que l’activité passée laissent espérer un redémarrage des commandes.
Prochain rendez-vous : l’Insee publiera ses prochaines enquêtes de conjoncture le 20 novembre 2026.
Questions fréquentes #
Qu’est-ce qu’un solde d’opinion ?
C’est la différence entre la part des entreprises qui répondent « en hausse » et celle qui répondent « en baisse » à une question. Un solde de -42 signifie que les pessimistes l’emportent largement.
Le climat des affaires est-il revenu à la normale ?
Non. À 97, il reste sous sa moyenne de long terme de 100, même s’il progresse d’un point par rapport à septembre.
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Quand paraîtra la prochaine enquête ?
Les notes sectorielles du commerce et des services annoncent une prochaine publication le 20 novembre 2026.
